中国允许专项债作为重大项目资本金 能撬动多少基建投资

在外部环境动荡之际,中国内需市场的启动更加凸显出其重要性。中国政府对于地方专项债的最新举措,让市场看到了信心以及刺激政策加码的预期。

允许专项债作为重大项目资本金有助于基建投资(图源:VCG)

路透社北京时间6月11日报道,中国最新下发通知,允许将地方政府专项债券作为符合条件的重大项目资本金。此举有助于修复基建投资增速。同时由于遏制隐形债务增量态度明确,还需要符合重大项目标准要求,拉动作用可能有限。分析师对中国今年基建投资增速的预估在7%至8%。

中共中央办公厅、中国国务院办公厅北京时间6月11日发布通知,允许将地方政府专项债券作为符合条件的重大项目资本金,积极鼓励金融机构提供配套融资支持,鼓励专项债券发行时采取本金分期偿还方式;不过专项债不得作为各类股权基金的资金来源,且要避免层层嵌套、层层放大杠杆。

在制造业投资延续下滑、固定资产投资增速回落之际,中国前4个月基建投资增速持平于前值4.4%,只有房地产投资依然韧性十足。

广发证券宏观分析师周君芝表示,虽然专项债等融资渠道进一步打开,预计投资修复速度将较一季度有所加快。但宏观杠杆率基本稳定对政策来说亦是目标之一,基建投资料难以回到两位数高增长。维持全年基建投资增速与名义GDP增速大致相当的判断,即8%左右。

2018年新增专项债净额1.35万亿元人民币(1元人民币约合0.1446美元),今年新增专项债净额2.15万亿。稳增长和逆周期政策升温的信号对市场意义更大。

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编辑:孙传庭

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